鐳射財經(jīng) 作者：歐陽鋒
來源：鐳射財經(jīng)（ID：leishecaijing）
歷經(jīng)10余年發(fā)展，中國消費金融行業(yè)從萌芽、快速擴張、一片繁榮到回歸理性。其間，國家扶持政策不斷，銀行、持牌消費金融公司、互聯(lián)網(wǎng)巨頭等機構爭相涌入“藍?！薄?/p>
但在新模式、新產(chǎn)品、新服務層出不窮的背后，行業(yè)亂象浮出水面。在此背景下，監(jiān)管出手“止亂”。正本清源之際，諸如蘇寧消費金融有限公司（下稱“蘇寧消金”）等持牌消金機構異軍突起，并逐步探索出一條頗具自身特色的差異化發(fā)展路徑。
當下，消費金融行業(yè)正面臨著新的發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)，一方面，身處經(jīng)濟下行期，利差收窄，疊加新冠肺炎疫情等多重因素，機構日子并不好過；另一方面，剛發(fā)布的2020年政府工作報告強調推動消費回升，“要通過穩(wěn)就業(yè)促增收保民生，提高居民消費意愿和能力；支持電商、快遞進農(nóng)村，拓展農(nóng)村消費；多措并舉擴消費，適應群眾多元化需求?！?/p>
政策推動下，消費潮逐步回暖，消金行業(yè)有望迎來新一輪發(fā)展“小陽春”。新形式下的市場爭奪戰(zhàn)已然打響，消金機構憑何搶占先機？5周歲的蘇寧消金用“初心”給出答案：“始于不足見，終于不可及”。
01 因場景而生，由場景而長
近年來，在政策紅利不斷釋放和居民需求雙重驅動下，消費金融市場迎來前所未有增長。零壹財經(jīng)發(fā)布的《2019年消費金融行業(yè)發(fā)展報告》顯示，2010年至2019年10月，我國金融機構短期消費信貸規(guī)模由0.96萬億元攀升至9.60萬億元，增長10倍，到2020年短期消費信貸規(guī)模將達到10萬億元以上。
事實上，2009年之前，消費金融業(yè)務主要是銀行為主要提供者，發(fā)展相對緩慢；2008年美國次貸爆發(fā)，受國內(nèi)經(jīng)濟下滑影響，政府提出以消費促經(jīng)濟的方略，2009-2013年試點階段，包括消費金融公司、網(wǎng)絡小貸、P2P助貸機構等在內(nèi)的消費金融主體進入市場；2013至2017年擴展階段，消費金融業(yè)務的互聯(lián)網(wǎng)化程度不斷加深，各個市場參與者的業(yè)務模式不斷成熟。
期間，以電商為載體、以第三方支付為基礎設施、以產(chǎn)業(yè)鏈金融和消費金融為出口、實體與金融相互融合的金融服務新范式崛起——電商系消費金融。其利用得天獨厚的場景入口、良好的用戶體驗和粘性、整體運作能力的成熟、運營成本較低、巨大的流量入口、海量的數(shù)據(jù)源占得先機。
以蘇寧消金為例，依托蘇寧智慧零售生態(tài)圈場景，全面融入蘇寧線下易購廣場、家樂福門店、紅孩子和線上易購平臺，對3C、家電等日常生活消費場景進行全覆蓋，并向其他場景消費金融運營平臺進行開放賦能，通過API開放接口，拓展文化、體育、旅游、出行等垂直細分消費場景，促使場景生態(tài)更加豐富多元。
“蘇寧的零售資源與蘇寧消金業(yè)務實現(xiàn)正向互補，前者為后者提供海量、優(yōu)質的流量資源，后者則為前者補齊服務閉環(huán)，增強客戶粘性，缺一不可。”有資深金融行業(yè)觀察者如是認為。
數(shù)據(jù)或可佐證如上觀點。4月29日晚間，蘇寧易購發(fā)布2020年一季度報告。今年1-3月，蘇寧易購實現(xiàn)營業(yè)收入578.39億元，商品銷售規(guī)模886.72億元，線上平臺商品交易規(guī)模為610.40億元，占整體銷售規(guī)模比例攀升至68.84%。總體來看，整體銷售規(guī)模跑贏行業(yè)的同時，亦為蘇寧消金展業(yè)提供了天然的場景。
另一方面，成立五年來，蘇寧消金基于蘇寧零售生態(tài)圈，不斷拓展場景，累計發(fā)發(fā)放超過250億元受托支付貸款，綜合平均利率近10%，不僅低于消費金融公司行業(yè)平均水平，也低于信用卡行業(yè)平均分期利率15%的水平。其中，該公司為用戶提供了近140億元的免息分期購物服務，累計為用戶節(jié)約利息支出近5億元。
但也需要看到，在前期市場需求刺激下的“大躍進”式擴張中，消費金融行業(yè)亂象被逐漸曝出，諸如個人貸款違規(guī)進入房地產(chǎn)市場、股票市場、貸款利率畸高、貸款業(yè)務催收不當?shù)葐栴}頻發(fā)。
“受制于場景限制，機構不得不發(fā)放現(xiàn)金貸產(chǎn)品，這確實難以核查資金去向，確保資金用于真實的消費。”某持牌消費金融機構負責人無奈地說。
以2017年《關于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務的通知》為起點，監(jiān)管政策相繼出臺，行業(yè)發(fā)展得以規(guī)范，依場景而生的持牌消金機構優(yōu)勢漸顯。
“不論消費金融市場發(fā)生怎樣的變化，其業(yè)務核心都是始終圍繞場景和用戶而開展。尤其在互聯(lián)網(wǎng)時代，場景就是消費金融的基礎。”有消金行業(yè)資深人士直言，未來無論是線上還是線下，場景都會越來越集中，也會變得越來越稀缺。蘇寧消金已布局的業(yè)務與場景實現(xiàn)了生態(tài)閉環(huán)，將在未來激烈的市場競爭中占取先機。
這一發(fā)展優(yōu)勢背后是蘇寧消金長期堅守的“因場景而生，由場景而長”發(fā)展策略。據(jù)了解，當前蘇寧消金已基本跑通體系內(nèi)的場景金融服務與盈利模式，并逐步走出蘇寧生態(tài)圈，為更大范圍的場景特別是生活場景提供金融服務。
在多名消金行業(yè)從業(yè)人士看來，面對消費金融場景越來越垂直、細分的趨勢，未來不會出現(xiàn)一家或兩家持牌消金機構獨大的局面，而是每家機構會在自身擅長的領域深耕細作。對于持牌消金機構來說，需要把好的產(chǎn)品與場景結合起來，進而使風控體系、資金管理能力與場景端形成有效互補。
02 成長的“煩惱”
場景化探索頗見成效，但也需看到，包括蘇寧消金在內(nèi)的持牌消金公司，甚至是整個消金行業(yè)，在成長過程中，亦面臨不少“煩惱”。
在經(jīng)歷了監(jiān)管對P2P、現(xiàn)金貸的整頓，以及打擊惡意逃廢債的行動，消費金融行業(yè)已進入重新洗牌的下半場，整體逐漸回歸有序。從2019年持牌消金機構整體業(yè)績情況來看，發(fā)展速度明顯放緩，行業(yè)分化加劇，利差進一步收窄。
蘇寧消費金融負責人表示，每家公司的發(fā)展路線存在差異，所受到的影響亦有所不同?！敖陙?，蘇寧消金和各方股東并不追求急功近利、爆發(fā)式增長的經(jīng)營模式，一致希望通過加大對現(xiàn)有場景的滲透力度，加強對客戶的精細化運營，最終實現(xiàn)‘消費者成本可負擔，商業(yè)模式可持續(xù)發(fā)展’的均衡發(fā)展目標?！?/p>
但不可否認，大部分消費金融機構依然面臨著共同的難題：資金成本高、支付通道難帶來的場景開拓難……
一方面，持牌消金機構資金渠道單一：股東能夠提供的資金支持相對有限，面臨嚴格的市場化融資政策監(jiān)管等，導致消金公司在籌資時議價能力薄弱，資金成本長期居高不下，尤其是非銀行系的消費金融公司融資難、融資貴更加突出，不利于行業(yè)公平競爭。
另一方面，支付通道難具體表現(xiàn)在：放款手續(xù)繁瑣易失敗；扣款失敗率高還款困難；成本高難以普惠等。
某持牌消金機構高管透露，商業(yè)銀行和第三方支付機構均為市場化盈利組織，通過其完成的資金結算均需按其價格標準收費。如消費金融公司合作的部分銀行對公司每發(fā)放一筆1000元消費貸款，按12期分期來計算，需支付15元的通道費用，成本較高。與此同時，接入場景方后的分潤，亦在一定程度上壓縮了消金公司的利差空間。
值得注意的是，支付通道難直接造成消費金融公司在場景開拓上的“有心無力”。
“監(jiān)管部門要求機構開展消費金融業(yè)務時要有場景依托。但在實踐中，消費金融公司的具體場景拓展面臨諸多困難，主要問題在于其借助的第三方支付通道僅支持單一場景的小范圍支付，無法像信用卡一樣滿足用戶多元化消費需求?！蹦诚M金融行業(yè)資深人士直言，支付寶、微信支付等有其配套的消費金融產(chǎn)品，不愿外部機構接入；銀聯(lián)在嘗試的“機構+指定合作銀行（開辦二類戶）+銀聯(lián)”二維碼閃付模式，在用戶體驗上則相對不足，這些問題都直接影響到場景消費金融發(fā)展的空間。
如何破局？業(yè)界人士指出，消費金融大力發(fā)展場景消費貸款離不開支付工具支持，要解決支付結算難題，一方面，建議監(jiān)管部門關注消費金融公司依托場景發(fā)展帶來的支付、放款、還款難題，將消費金融公司的信用支付方式納入支付結算體系；另一方面，建議由銀聯(lián)向消費金融公司發(fā)放BIN號，納入銀聯(lián)卡清算系統(tǒng)，助力機構打通消費場景的支付難問題，提升用戶的場景支付體驗。
部分消費金融公司高管則建言稱，監(jiān)管應對《消費金融公司試點管理辦法》進行總結修改，從頂層制度設計里解決支付難題，并可選擇部分消金公司開展支付試點，即讓消金公司具備有限支付結算賬戶功能，進而拓寬消費金融發(fā)展空間。
03 新形勢下的變與不變
“金融的故事其實就是一部技術的故事?！蓖?戈茲曼在《千年金融史》如是強調技術在金融發(fā)展中的重要作用。
一場突如其來的新冠肺炎疫情，在給消費金融等機構帶來挑戰(zhàn)的同時，亦倒逼其轉型升級，金融科技賦能作用進一步凸顯。多名消金行業(yè)從業(yè)者認為，接下來，真正有技術實力的消費金融公司將迎來窗口期。
蘇寧消金正是眾多金融科技踐行者中的一名佼佼者。據(jù)了解，經(jīng)過5年的積累與沉淀，其已搭建起完善的科技架構，并實現(xiàn)了金融科技能力的對外輸出。
公開資料顯示，為有效應對互聯(lián)網(wǎng)消費金融業(yè)務并發(fā)量高、數(shù)據(jù)量大等新形勢新特點，蘇寧消金采用了分布式架構技術，以去中心化的方式搭建了涵蓋前臺、中臺、后臺服務層、數(shù)據(jù)服務層、外聯(lián)網(wǎng)關層、基礎服務層，覆蓋貸前貸中貸后全流程管理的系統(tǒng)架構，能夠高效對接銀行、科技公司等機構。
“除服務自身（客戶）之外，蘇寧消金還通過SAAS服務模式向中小銀行、催收公司提供相應的風險管控、貸后管理能力。”蘇寧消金負責人透露，公司還將加強前沿科技研究，進一步加大金融科技的輸出，積極為行業(yè)賦能。
當前，隨著各地有序復工復產(chǎn)，消費潮逐漸回暖，消費金融有望迎來新一輪“小陽春”。如何在新的發(fā)展浪潮來臨之際，占取競爭高地？多名消金行業(yè)從業(yè)者給出答案：回歸初心，深耕場景，發(fā)力科技，創(chuàng)造價值。這就要求機構必須聚焦市場形勢變化，更多的提升應對疫情影響的服務能力，通過底層扎實的科技平臺更好地鏈接線上線下消費場景，為用戶提供更好的服務體驗。
最后，蘇寧消金負責人表示，場景消費金融模式的發(fā)展空間值得期待，雖然當前依然存在一定的挑戰(zhàn)，但隨著市場的開啟，政策的完善，模式的創(chuàng)新、科技的運用，行業(yè)一定能夠轉危為機，實現(xiàn)自身發(fā)展的提質增效。
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