作者：老萬

來源：國朝說（ID：GuoChaoShuo123456）

因雪松信托在2020年12月31日未能按照此前簽署的轉(zhuǎn)讓協(xié)議兌付歷史遺留逾期產(chǎn)品（涉及20余個(gè)項(xiàng)目），幾十位投資人曾在一個(gè)月前到雪松信托南昌總部討要說法。雪松信托高管人員對投資人代表表示，此前雪松集團(tuán)旗下廣州匯華和投資人簽署的《協(xié)議書》無效，引發(fā)投資人集體拉橫幅維權(quán)。

曾經(jīng)給投資人帶來無限希望的雪松信托終究沒有成為“白衣騎士”，而時(shí)隔一個(gè)月后，雪松信托面臨的麻煩已經(jīng)不僅限于歷史遺留項(xiàng)目的處置上。根據(jù)近期得知的信息，雪松入主中江信托后自主發(fā)行的新產(chǎn)品也可能要面臨延期風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)悉，雪松信托于春節(jié)前在其官網(wǎng)上陸續(xù)發(fā)布了長惠77號、長茂7號、長茂33號信托計(jì)劃臨時(shí)信息披露報(bào)告。相比平時(shí)頻繁發(fā)布臨時(shí)信息披露的金鶴、金馬、金兔、金虎等歷史遺留項(xiàng)目，雪松信托對其自主發(fā)行的長X系列產(chǎn)品發(fā)布臨時(shí)信息披露極為少見。

經(jīng)查詢可知，上述3款信托計(jì)劃均投向于華夏幸福下屬子公司，具體情況可見下表：

上述3個(gè)信托計(jì)劃臨時(shí)信息披露報(bào)告顯示：“擔(dān)保人華夏幸福基業(yè)股份有限公司（以下簡稱“華夏幸?！?) ( 600340 ）于 2021年2月2日發(fā)布公告稱，因受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、信用環(huán)境疊加多輪疫情影響，出現(xiàn)階段性緊張，導(dǎo)致出現(xiàn)部分債務(wù)未能如期償還。截至公告發(fā)布日，華夏幸福及下屬子公司發(fā)生債務(wù)逾期涉及的本息余額為 52.55 億元，涉及銀行貸款、信托貸款等債務(wù)形式，目前正在與逾期涉及的金融機(jī)構(gòu)積極協(xié)商展期相關(guān)事宜。同時(shí)，華夏幸福金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人委員會組建暨第一次會議在 2021年2月1日召開，我公司委派代表參加該次會議。會議之相關(guān)內(nèi)容，經(jīng)會議主辦機(jī)構(gòu)審核后會統(tǒng)一向參會機(jī)構(gòu)正式發(fā)布，我公司屆時(shí)將向委托人／受益人如實(shí)披露?！?/p>

很顯然，雪松信托也和諸多銀行、信托等金融機(jī)構(gòu)一樣被卷入了華夏幸福債務(wù)危局。

實(shí)際上華夏幸福資金問題早就是久病纏身，據(jù)華夏幸福2020年一季報(bào)顯示，截止2020年3月底華夏幸福短期債務(wù)（短債+一年內(nèi)有息負(fù)債）達(dá)到745.72億元，相較2019年底猛增了140多億元，而貨幣資金只有464.35億元，若考慮到受限資金，現(xiàn)金已難以覆蓋短期債務(wù)，資金鏈緊張可見一斑。與此同時(shí)，華夏幸福對外披露2020年一季度銷售業(yè)績，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷售收入157.72億元，同比下降48.35%。

即使在這樣的背景下，雪松信托仍自2020年3月起陸續(xù)為華夏幸福發(fā)行了長茂7號等幾個(gè)信托計(jì)劃，目前存續(xù)規(guī)模約11.54億元。在信托業(yè)內(nèi)，對于資金鏈緊張、負(fù)面信息較多的房地產(chǎn)企業(yè)，信托公司通常在發(fā)行產(chǎn)品時(shí)會設(shè)計(jì)更為嚴(yán)格的增信措施（土地房產(chǎn)抵押、股權(quán)質(zhì)押、集團(tuán)擔(dān)保、資金監(jiān)管、章照共管、業(yè)績考核等），而雪松信托這幾個(gè)信托計(jì)劃基本只有華夏幸福集團(tuán)擔(dān)保，沒有配置任何實(shí)體抵押物。

這不得不讓人聯(lián)想起當(dāng)年中江信托批量踩雷的那些網(wǎng)紅上市公司，其中某些項(xiàng)目融資方已進(jìn)入破產(chǎn)程序，因?yàn)闆]有抵押物作為風(fēng)險(xiǎn)抓手，可能造成實(shí)質(zhì)性壞賬。雪松入主中江信托后，本應(yīng)以中江信托為鑒，嚴(yán)于風(fēng)控設(shè)計(jì)，但從雪松信托此后發(fā)行的諸多項(xiàng)目來看，其風(fēng)控水平并無本質(zhì)改變。

早在去年9月，雪松信托發(fā)行的幾十款長青系列產(chǎn)品因涉嫌自融，招來了證券時(shí)報(bào)深入調(diào)查，雖經(jīng)雪松信托極力澄清，但報(bào)道對其帶來的影響也是深遠(yuǎn)且重大，始終不能擺脫自融之嫌。

此次踩雷華夏幸福，涉及金額高達(dá)11.54億，無疑會對本已“協(xié)議違約”的雪松信托造成更大壓力。對原中江信托發(fā)行的20多個(gè)歷史遺留項(xiàng)目已經(jīng)毀約不兌付，那么雪松信托自主發(fā)行的華夏幸福項(xiàng)目是否能夠完成兌付，或許一個(gè)多月之后就能看到答案。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場。

題圖來自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

本文由“國朝說”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有，未經(jīng)授權(quán)，請勿轉(zhuǎn)載，謝謝！

原標(biāo)題： 歷史遺留項(xiàng)目未解決，雪松信托自主管理產(chǎn)品又添新雷？