傳說中的管理公司，終于終于終于有進展。

路數(shù)多番了解到，辦公地在上海，是的，不跟泰禾(000732.SZ)一起。公司的管理層大部分都是萬科出品，也不屬于泰禾體系的編制。

不同于世茂之于福晟，也不同于融創(chuàng)式收并購。就當(dāng)下來看，萬科之于泰禾，是相當(dāng)“創(chuàng)新”。

因為，這家由“萬科人”主導(dǎo)的管理公司將是輕資產(chǎn)模式運作。

簡單理解：泰禾的部分項目托管給萬科，由萬科出品的這些職業(yè)經(jīng)理人來指揮、運作、盤活...再簡單總結(jié)，萬科要輸出它的管理服務(wù)。

首批放入管理公司的項目，大致有10幾個。

如果沒有大的變數(shù)。管理公司股權(quán)架構(gòu)方面，萬科為大股東，泰禾和另一“第三方”次之。

這里的“第三方”是指管理公司的主要管理層們。當(dāng)中至少有20位萬科城市公司的職業(yè)經(jīng)理人。所以，萬科式的股權(quán)激勵，大致也來了。

當(dāng)了地產(chǎn)帶頭大哥好多年，萬科的職業(yè)經(jīng)理人制度和職業(yè)經(jīng)理人團隊，到底在泰禾這能發(fā)出多少光芒和熱量，可以實戰(zhàn)檢驗一番。

對于這些到來的萬科職業(yè)經(jīng)理人來說，這一次是破釜沉舟，是背水一戰(zhàn)。

路數(shù)目前了解到的情況是，如果沒有大變數(shù)的話，盡管管理公司萬科是大股東，但這些萬科人士基本要從萬科離職后再加入。從萬科離職的代價是以后想回去，種種的種種要從頭開始。

等待著他們的將是一個剛被推出ICU，還躺在普通病房上的泰禾。

指望泰禾當(dāng)下馬上能走能跑，太難。《年后首個休息日，黃其森在中國院子開了一整天會》這里，路數(shù)早寫過，復(fù)工復(fù)產(chǎn)不會輕松。

但泰禾必須要站起來，把房子交付給業(yè)主。這是義務(wù)。

只是萬科入股泰禾的先決條件尚未完全具備的情況下，一大辦法就是通過管理公司先運作。

從參與泰禾的債務(wù)談判到一遍又一遍看泰禾項目，萬科還是愛著泰禾的。

萬科沒有一定的把握和準備，也不會貿(mào)貿(mào)然推出——管理公司。不然，時至今日，萬科大可選擇先拿走泰禾項目的股權(quán)，犯不著通過管理公司的運作，幫助泰禾復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

當(dāng)然，復(fù)工復(fù)產(chǎn)本質(zhì)上也是推進泰禾的債務(wù)重組。

萬科之于泰禾，不得不說是一例經(jīng)典的案例。

一位泰禾的債權(quán)人對路數(shù)稱：

不過，跟實質(zhì)性的復(fù)工復(fù)產(chǎn)比起來，管理公司這事要不要敲鑼打鼓公布，也許沒有那么重要。