聯(lián)合資信

中國(guó)最專業(yè)、最具規(guī)模的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一。業(yè)務(wù)包括對(duì)多邊機(jī)構(gòu)、國(guó)家主權(quán)、地方政府、金融企業(yè)、非金融企業(yè)等各類經(jīng)濟(jì)主體的評(píng)級(jí)，對(duì)上述經(jīng)濟(jì)主體發(fā)行的固定收益類證券以及資產(chǎn)支持證券等結(jié)構(gòu)化融資工具的評(píng)級(jí)，以及債券投資咨詢、信用風(fēng)險(xiǎn)咨詢等其他業(yè)務(wù)。

訂閱專欄

【專項(xiàng)研究】土儲(chǔ)專項(xiàng)債重啟：區(qū)域分化、債務(wù)壓力及優(yōu)化路徑

為保障房地產(chǎn)行業(yè)軟著陸，土儲(chǔ)專項(xiàng)債收購(gòu)主體不能僅集中于地方城投企業(yè)和國(guó)有企業(yè)，應(yīng)充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的活力，加大對(duì)符合要求的民企閑置土地的收儲(chǔ)規(guī)模。

聯(lián)合資信 4天前

#地方政府債務(wù)#土儲(chǔ)專項(xiàng)債 #存量閑置土地

【專項(xiàng)研究】綠色ABS助力金融“五篇大文章”的路徑探索

本文通過(guò)梳理綠色ABS政策背景、明確定義標(biāo)準(zhǔn)及分析市場(chǎng)運(yùn)行情況，展望未來(lái)綠色ABS將賦能綠色金融高質(zhì)量發(fā)展。

聯(lián)合資信 2026/06/05

#資產(chǎn)證券化 #綠色金融 #綠色ABS

【行業(yè)研究】2026年地方資產(chǎn)管理公司行業(yè)分析

金融不良資產(chǎn)規(guī)模的增加帶來(lái)整體不良資產(chǎn)化解需求增加，為不良資產(chǎn)管理行業(yè)提供了較大發(fā)展空間。

聯(lián)合資信 2026/05/23

#不良資產(chǎn)處置 #地方AMC #金融不良資產(chǎn)

【專項(xiàng)研究】保險(xiǎn)業(yè)首例資本補(bǔ)充債未按期兌付——債項(xiàng)條款設(shè)計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)成因深度解析

此次天安系兩家保險(xiǎn)公司債券未能按期兌付，標(biāo)志著中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)債券“剛性兌付”預(yù)期的徹底打破。

聯(lián)合資信 2026/05/16

#剛性兌付 #天安財(cái)險(xiǎn)#資本補(bǔ)充債券

【專項(xiàng)研究】“三資三化”的實(shí)踐邏輯、成效評(píng)估與優(yōu)化建議

未來(lái)，“三資三化”改革需從規(guī)模導(dǎo)向轉(zhuǎn)向質(zhì)效導(dǎo)向，堅(jiān)持分類盤活、規(guī)范運(yùn)作、長(zhǎng)效運(yùn)營(yíng)、統(tǒng)籌協(xié)同、差異化推進(jìn)，嚴(yán)格區(qū)分公益與經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。

聯(lián)合資信 2026/05/15

#資產(chǎn)盤活 #城投轉(zhuǎn)型 #三資三化

【政策解讀】控增量、盤存量，重塑發(fā)展邏輯——38號(hào)文對(duì)地方政府及城投企業(yè)影響探析

“控增量、盤存量，增存掛鉤”的政策導(dǎo)向?qū)ν恋刎?cái)政、城市建設(shè)發(fā)展、城投企業(yè)均產(chǎn)生重要影響。

聯(lián)合資信 2026/04/17

#土地 #城投轉(zhuǎn)型 #存量

【論壇實(shí)錄】圓桌論壇：新質(zhì)生產(chǎn)力與制度型開放——債券市場(chǎng)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

本文為2026年3月26日在聯(lián)合資信2026年中國(guó)債市信用風(fēng)險(xiǎn)展望論壇圓桌論壇環(huán)節(jié)嘉賓發(fā)言提煉，以下內(nèi)容均已由發(fā)言嘉賓本人確認(rèn)。

聯(lián)合資信 2026/04/11

#債市 #信用評(píng)級(jí)#城投轉(zhuǎn)型

【債市研究】制度完善夯實(shí)市場(chǎng)根基，信用衍生品賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)——2025年我國(guó)信用衍生工具市場(chǎng)年度觀察

展望未來(lái)，隨著監(jiān)管政策的完善和市場(chǎng)參與者的成熟，信用衍生工具有望進(jìn)一步助力債市存續(xù)期風(fēng)險(xiǎn)管理、支持重點(diǎn)領(lǐng)域債券融資，信用衍生品價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能有望進(jìn)一步提升。

聯(lián)合資信 2026/03/25

#科創(chuàng)債 #CRMW #信用衍生工具

【政策解讀】守底線優(yōu)路徑促轉(zhuǎn)型——多份政策文件協(xié)同發(fā)力，勾勒地方債務(wù)化解和城投轉(zhuǎn)型全景

總體來(lái)看，近期多項(xiàng)政策文件密集發(fā)布，地方債務(wù)治理的思路愈發(fā)明晰，舉措愈發(fā)精準(zhǔn)，已形成了“ 守底線、優(yōu)路徑、促轉(zhuǎn)型”完整政策體系，為債務(wù)化解和城投轉(zhuǎn)型工作提供全方位指引。

聯(lián)合資信 2026/03/20

#城投 #隱性債務(wù)#地方債務(wù)

【政策解讀】著力穩(wěn)定，防范風(fēng)險(xiǎn)——2026年政府工作報(bào)告房地產(chǎn)相關(guān)內(nèi)容解讀

政府將在存量商品房盤活、住房公積金制度改革、保障性住房供給、城市更新高質(zhì)量推進(jìn)、“好房子”與“保交房”等方面持續(xù)提供政策支持。

聯(lián)合資信 2026/03/19

#城市更新 #公積金 #保障性住房

【債市研究】債市“科技板”正式落地，科創(chuàng)債市場(chǎng)提速發(fā)展——2025年科創(chuàng)債市場(chǎng)年度觀察

展望未來(lái)，在做好“科技金融大文章”背景下，政策有望繼續(xù)發(fā)力，支持科技創(chuàng)新企業(yè)債券融資，科創(chuàng)債市場(chǎng)有望保持高速發(fā)展。

聯(lián)合資信 2026/03/07

#債券市場(chǎng)#科創(chuàng)債 #科技創(chuàng)新

【債市研究】科創(chuàng)債機(jī)制再升級(jí)，精準(zhǔn)賦能“硬科技”

《通知》的發(fā)布有助于更好地引導(dǎo)金融資源“投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技”，提升債券市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新質(zhì)效。

聯(lián)合資信 2026/03/06

#債券市場(chǎng)#科創(chuàng)債 #科技創(chuàng)新債券

【區(qū)域研究】從預(yù)算執(zhí)行報(bào)告及政府工作報(bào)告看地方化債情況——以四川省為例

借力中央特別化債政策及地方自行化債，2025年四川省隱性債務(wù)化解進(jìn)度超序時(shí)進(jìn)度，2025年底四川省隱債化解進(jìn)度不低于65%。

聯(lián)合資信 2026/03/04

#城投 #隱性債務(wù)#四川

【專項(xiàng)研究】園區(qū)類城投企業(yè)轉(zhuǎn)型研究——基于首次發(fā)行并新增債券融資視角

本報(bào)告聚焦首次發(fā)債并實(shí)現(xiàn)募集資金用途新增的園區(qū)類主體，通過(guò)分析其區(qū)域分布、債券發(fā)行和主體特征，提煉出兩類核心新增債券融資路徑與三大轉(zhuǎn)型方向，為園區(qū)類城投企業(yè)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型及可持續(xù)發(fā)展提供參考。

聯(lián)合資信 2026/03/03

#債券 #融資 #城投

【債市研究】經(jīng)濟(jì)韌性支撐風(fēng)險(xiǎn)出清，信用風(fēng)險(xiǎn)展望分化——2025年我國(guó)債券市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)回顧與展望

2025年，我國(guó)債券市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)暴露處于歷史低位，重點(diǎn)領(lǐng)域信用風(fēng)險(xiǎn)有序釋放。

聯(lián)合資信 2026/02/16

#債券市場(chǎng)#違約 #信用風(fēng)險(xiǎn)

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