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“房企”綠地,其實你們都用錯了標(biāo)簽

路數(shù) 路數(shù)
2021-05-08 10:06 3383 0 0
雖然幾年前,綜合性產(chǎn)業(yè)集團這詞,綠地已經(jīng)用過。因為,預(yù)估在綠地2021年結(jié)轉(zhuǎn)收入里,約70%將來自大基建。

作者:很勤奮的路數(shù)

來源:路數(shù)(ID:ilushu)

現(xiàn)在,如果你還將綠地控股(600606.SH)定義為一家地產(chǎn)企業(yè),它可能會搖著頭說:

我已經(jīng)是綜合性產(chǎn)業(yè)集團。

雖然幾年前,綜合性產(chǎn)業(yè)集團這詞,綠地已經(jīng)用過。不過從今年起,它再說起時會更有底氣。

因為,預(yù)估在綠地2021年結(jié)轉(zhuǎn)收入里,約70%將來自大基建。

這樣的占比,同樣令監(jiān)管機構(gòu)困惑。據(jù)說,溝通之時,綠地被問及:這個那個的榜單里你還排在前十強,要是劃為非房地產(chǎn)企業(yè),合適嗎?

然后,大家都笑了。

開發(fā)商談“房”色變是個潮流,有的簡直恨不得把名字里帶房地產(chǎn)的字眼都摳掉。但綠地自帶“地”字,不好改。

在其他開發(fā)商高呼轉(zhuǎn)型的歲月里,綠地將一大寶押在了大基建。其這塊業(yè)務(wù)營收自2018年開始,跟房地產(chǎn)主業(yè)幾乎并駕齊驅(qū)。

但綠地大基建的毛利率,目前的難看度超過房地產(chǎn)。

這一條,綠地自己近期解釋了三點:
  • 基建行業(yè)本來毛利率就低。優(yōu)秀的那些平均在7-8%。綠地雖然約為4%,但提升空間大;

  • 綠地的基數(shù)足夠大,以后將對整體利潤貢獻可觀;

  • 對收并購而來的基建企業(yè),進行進一步精細化管理,提升科技含量達到提升毛利。

能不能實現(xiàn)尚且未知。綠地還有一大步要走——未來要單獨分拆上市。

當(dāng)然,不僅僅是綠地,房企要把多元化業(yè)務(wù)分拆上市,似乎已經(jīng)成為一個必選項。即便有的嘴上不說,但身體還是很誠實。

不過,綠地要分拆上市的,和別家房企還真不太一樣:暫時沒有物業(yè),除了大基建,還有金融、商貿(mào)等。

金融板塊的綠地數(shù)科,現(xiàn)處于引進戰(zhàn)投階段。綠地預(yù)期年內(nèi)完成自身工作,按照證監(jiān)會要求,上市輔導(dǎo)期將在2023年。目前評估的市凈率為1.2-1.3倍。

商貿(mào)板塊的綠地全球商品貿(mào)易港,在股權(quán)層面結(jié)構(gòu)調(diào)整中。按照計劃在2021年年中完成對自身經(jīng)營者股改工作。

就上市進度而言,還是綠地數(shù)科更快些。

綠地今年對外已經(jīng)不再官宣銷售目標(biāo),口徑改為整體上穩(wěn)步增長。它還要在明年年底之前降到安全的“綠檔”。你看,這下“綠地”真的名副其實了。

如果上述種種都能一一實現(xiàn),如果多元化業(yè)務(wù)上市是評判標(biāo)準(zhǔn),那么,綠地將是同批次戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)型房企里,跑在前面的一位。

歷史曾經(jīng)證明過,那些從制造業(yè)跨界到地產(chǎn)的企業(yè),現(xiàn)在在地產(chǎn)里活得很不滋潤。

但接下來,還要驗證,當(dāng)那些成長于金融和土地紅利時代的房企,跨界其他行業(yè)時,是能讓日月都換新天,還是壓縮著其他行業(yè)里企業(yè)的生存空間,亦或僅僅是曇花一現(xiàn)?

反正比起這個系那個系的,綜合性產(chǎn)業(yè)集團這個詞,還是比較偉光正的。

注:文章為作者獨立觀點,不代表資產(chǎn)界立場。

題圖來自 Pexels,基于 CC0 協(xié)議

本文由“路數(shù)”投稿資產(chǎn)界,并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有,未經(jīng)授權(quán),請勿轉(zhuǎn)載,謝謝!

原標(biāo)題: 綠地,變形了?!

路數(shù)

要有光,要讓房企更公開透明

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