作者：指南君

來(lái)源：不良資產(chǎn)指南

5月20日，華夏銀行北京分行在銀登網(wǎng)發(fā)布了2026年第1期個(gè)人不良貸款（個(gè)人消費(fèi)貸）轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目公告。公告顯示，其中未償還本息合計(jì)8.24億元，其中本金5.89億元，利息約2.35億元，涉及借款戶數(shù)2.605萬(wàn)戶，加權(quán)平均逾期天數(shù)613.1天，全部被列為損失類不良貸款。這批借款人平均年齡僅36.65歲，筆均金額不足8000元。

此前，華夏銀行信用卡中心已于4月29日至30日集中發(fā)布了8期個(gè)人不良貸款（信用卡透支）轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目。8個(gè)資產(chǎn)包合計(jì)未償本金約48.77億元，未償利息及費(fèi)用高達(dá)74.04億元，本息合計(jì)122.82億元，涉及資產(chǎn)筆數(shù)235923筆、借款戶數(shù)227058戶。息費(fèi)占比驚人，8個(gè)資產(chǎn)包的息費(fèi)合計(jì)是未償本金的1.52倍，第6期更達(dá)到2.24倍。

8個(gè)資產(chǎn)包的加權(quán)平均逾期天數(shù)均在1400天（約3.9年）以上，最長(zhǎng)超過6年，且99.98%的資產(chǎn)未進(jìn)入訴訟程序，全部被劃入“損失類”。加上前述8.24億元的消費(fèi)貸不良資產(chǎn)，華夏銀行近期在銀登網(wǎng)掛牌的個(gè)人不良貸款債權(quán)總額合計(jì)超過130億元，信用卡中心累計(jì)掛牌的資產(chǎn)包已超過40期，債權(quán)總額累計(jì)數(shù)百億元。

如此大規(guī)模低折扣轉(zhuǎn)讓，市場(chǎng)價(jià)格如何？據(jù)銀登中心數(shù)據(jù)，個(gè)貸不良資產(chǎn)的成交折扣率在2026年持續(xù)走低。2025年一季度平均折扣率已降至約4.1%；2026年1月市場(chǎng)更是出現(xiàn)從0.1折到高位的價(jià)格分化，損失類疊加逾期超1500天的“陳年?duì)€賬”折扣率普遍偏低，逾期不到一年的次級(jí)類資產(chǎn)包才能獲得市場(chǎng)溢價(jià)。

2025年9月曾有消金公司以未償本息總額3.27億元、競(jìng)價(jià)起始價(jià)562萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)包，折扣低至0.17折。逾期時(shí)間與折扣率呈現(xiàn)高度負(fù)相關(guān)：逾期不足一年的資產(chǎn)包，折扣率約12.6%，平均回收率約13.1%；逾期一到兩年，折扣率降至6.8%，回收率降至8.9%；逾期兩到三年，折扣率低至4%，回收率僅5.8%。

華夏銀行此次掛牌的8個(gè)信用卡資產(chǎn)包加權(quán)平均逾期均在1400天以上，折扣率極可能處于市場(chǎng)底部水平。這意味著，華夏銀行或?qū)⒁詷O低的“骨折價(jià)”出清總計(jì)逾百億的表內(nèi)不良資產(chǎn)。

華夏銀行密集掛牌的130余億個(gè)貸不良資產(chǎn)包，本質(zhì)上是多年累積的零售信貸風(fēng)險(xiǎn)的一次集中暴露和出清。2025年年報(bào)顯示，華夏銀行全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入919.14億元，同比下降5.39%；歸母凈利潤(rùn)272.00億元，同比下降1.72%，在股份制銀行中是為數(shù)不多的營(yíng)收凈利雙降樣本。

截至2025年末，華夏銀行個(gè)人貸款不良率攀升至2.11%，較上年末上升0.31個(gè)百分點(diǎn)，個(gè)人貸款不良余額達(dá)147.32億元，較上年末增加17.14億元。與此同時(shí)，撥備覆蓋率從161.89%驟降至143.30%，跌破150%的“心理防線”，在已披露財(cái)報(bào)的上市銀行中排名墊底。

關(guān)注類貸款余額達(dá)685.78億元，占比2.67%，比上年末上升0.09個(gè)百分點(diǎn)。核心一級(jí)資本充足率9.38%、一級(jí)資本充足率11.75%、資本充足率13.16%，均低于2025年四季度商業(yè)銀行平均水平（分別為10.92%、12.37%、15.46%）。

進(jìn)入2026年一季度，情況并未好轉(zhuǎn)。華夏銀行總資產(chǎn)迅速擴(kuò)張至近4.88萬(wàn)億元，貸款總額較上年末激增近2000億元至2.71萬(wàn)億元，單季度增量幾乎追平2025年全年。但不良貸款余額也升至429.17億元，較上年末再增30.31億元，不良率仍為1.55%。營(yíng)業(yè)收入同比大增35.33%至246.22億元，但歸母凈利潤(rùn)反而微降1.50%至49.87億元。原因在于信用減值損失計(jì)提劇增，季度計(jì)提115.24億元，同比翻倍有余。

百億壞賬出清了，但真正的考卷也許才剛剛開始。

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原標(biāo)題： 華夏銀行掛牌超百億個(gè)貸不良包