法園金融法律研究 作者：王平lawyer
來源：法園金融法律研究(ID:Lawgarden-Finance)
2018年《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見》（銀發(fā)〔2018〕106號，以下簡稱資管新規(guī)）及《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》（中國銀行保險監(jiān)督管理委員會令2018年第7號）出臺以來，理財子公司相繼設立，理財業(yè)務逐步由銀行經營轉為子公司專營。
就理財產品的登記，經財政部、銀保監(jiān)會（原銀監(jiān)會）批準，設立中立性理財市場服務機構（即銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行挠邢薰荆槔碡敭a品提供登記查詢服務，但未開通理財產品份額查詢功能，本文將就理財產份額查詢機制的建立進行探討。
2016年，經財政部、銀保監(jiān)會（原銀監(jiān)會）批準，中國理財理財網設立。中國理財網的設立為理財產品的統(tǒng)一登記邁出堅實一步，不僅為理財業(yè)健康發(fā)展提供了重要的基礎設施，也有利于保障理財投資者的合法權益，提高理財產品公信力。
根據(jù)《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》（中國銀行保險監(jiān)督管理委員會令2018年第6號）及《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》監(jiān)管相關的規(guī)定，發(fā)行理財產品應當在全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)對理財產品進行集中登記，不得發(fā)行未在全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)進行登記并獲得登記編碼的理財產品。當前，理財產品登記主要集中售前登記、終止登記及募集和存續(xù)期間投資情況登記。
經查詢中國理財網，目前僅支持查詢理財產品本身的信息，包括產品名稱、發(fā)行機構、募集方式、登記編碼、募集起始日期等，但是投資者無法通過該網站查詢到自身持有的理財產品信息。
2021年9月，中國信托登記有限責任公司（其他業(yè)務公告〔2021〕6號）發(fā)布《關于信托財產信息查詢的公告》（其他業(yè)務公告〔2021〕6號）》，信托份額統(tǒng)一查詢正式開啟。理財產品作為重要的資產管理產品，開展統(tǒng)一份額查詢的必要包括以下幾個方面：
1、建立理財份額統(tǒng)一查詢機制有利于保護投資者權益
根據(jù)中國理財網數(shù)據(jù)，截至2021年6月底，325家銀行機構和20家理財公司存續(xù)理財產品25.80萬億元，持有理財產品的投資者數(shù)量達到6137.73萬個，而且這些投資者當中個人投資者達到6114.09萬人。由此數(shù)據(jù)可知，理財產品發(fā)行機構眾多，理財產品投資者數(shù)量巨大，而且大多為個人投資者。如果各家機構自行安排份額展示查詢，份額登記查詢缺乏監(jiān)督，極易發(fā)生損害投資者利益的事件。為此，理財產品建立統(tǒng)一的份額查詢有助于借助中立的登記機構保護投資者權益。
2、建立理財份額統(tǒng)一查詢機制有助于提升監(jiān)管便利
2021年5月13日，作為中國中華人民共和國金融行業(yè)標準組成部分的1.《資產管理產品介紹要素 第1部分：銀行理財產品》發(fā)布，該介紹要素旨在對理財產品相關術語進行規(guī)范，以便統(tǒng)一理財產品市場。同理，建立理財份額統(tǒng)一查詢機制將進一步實現(xiàn)理財市場的統(tǒng)一，這種統(tǒng)一將有助于提升監(jiān)管便利。比如，此前報送登記的數(shù)據(jù)僅為監(jiān)管報送，實踐中也偶有錯報漏報，如果該項報送直接涉及投資者份額及收益兌付，相關金融機構報送數(shù)據(jù)的質量將極大提高，這將有利于監(jiān)管機構掌握更為準確及時的數(shù)據(jù)。
建立理財產品份額統(tǒng)一查詢機制，不可一蹴而就，必須在不斷的摸索試點中逐步推進。在開展之前，必須進行以下幾個方面的梳理：
其一、界定理財產品查詢相關機構的職責。對于理財公司而言，需要及時準確地報送投資者數(shù)據(jù)，當然，這種報送可以進行系統(tǒng)直接對接，減少人工操作的繁重任務，提升數(shù)據(jù)準確及時性。對于統(tǒng)一查詢機構，應當建立統(tǒng)一的查詢系統(tǒng)及入口，當然，為了確保查詢能保護客戶隱私，還應當實現(xiàn)對客戶的身份核驗。再者是查詢的人員范圍，是否僅限于投資者自己，還是開放必要的第三方申請查詢等。
其二、梳理理財產品生命全周期及性質。查詢開放前，應當對理財產品生命全周期進行精準的梳理，包括什么時間點能夠查詢什么信息，查詢信息及時性情況，包括是否每日更新？查詢的信息范圍僅僅包括持有的份額還是包括每日凈值等。另外，對于公募和私募產品的查詢，是否應該設置不同的查詢標準及要求等。
其三、明確查詢程序及授權查詢機構。對于理財產品查詢，是通過APP直接展示？還是通過特定的申請流程，通過申請審批實現(xiàn)查詢，這些也是需要完善的程序。另外，理財份額查詢機構應當由監(jiān)管部門批準設立，依法提供查詢服務。
根據(jù)資管新規(guī)的規(guī)定，金融監(jiān)督管理部門和國家有關部門應當對各類金融機構開展資產管理業(yè)務實行平等準入、給予公平待遇。資產管理產品應當在賬戶開立、產權登記、法律訴訟等方面享有平等的地位。
統(tǒng)一份額無疑有助于提升產品在投資者中的公信力。隨著信托財產的開放查詢，未來必將有更多資管產品開放份額統(tǒng)一查詢，以便實現(xiàn)資管產品平等準入。作為投資者覆蓋面更廣的理財產品，理應在產權登記方面與信托有著平等的地位，并應先行先試。因此，開放理財份額專門機構登記確權并提供查詢服務，有助于理財產品在產權登記方面與其他資管產品具有平等地位。
當然，理財產品的統(tǒng)一份額查詢的實現(xiàn)，必須推進相關查詢的立法，這個立法可以由監(jiān)管直接立法，也可以通過監(jiān)管的授權，由具體執(zhí)行機構試點先行開展，待時機成熟，再進一步進行立法確認。
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