作者：財視中國

來源：財視（ID:caishiv）

家族辦公室正從“財富守護(hù)者”轉(zhuǎn)型為“價值創(chuàng)造者”，通過科技與另類投資的戰(zhàn)略布局重塑財富管理新格局。

在財富東移與技術(shù)革新的背景下，家族辦公室正在將重心從“財富守護(hù)”轉(zhuǎn)向“價值創(chuàng)造”，主動把握科技與另類投資的機(jī)遇，通過加大科技投入，布局另類投資構(gòu)建更具韌性的投資組合，在復(fù)雜市場環(huán)境中打造財富管理新格局。

在此背景下，主持人IQ-EQ亞洲及中東銷售董事總經(jīng)理Divya Doshi，與贏領(lǐng)環(huán)球資本首席執(zhí)行官 Roger Zhu，JRT Partners首席投資官Tuck Meng Yee，Abiman Investment Singapore投資組合經(jīng)理Nirman Chhabra共同探討了家族辦公室重塑科技布局并捕捉另類資產(chǎn)的方式和路徑。

01  新加坡已成亞洲家族辦公室港灣

主持人IQ-EQ亞洲及中東銷售董事總經(jīng)理Divya Doshi指出，新加坡家族辦公室正在迅速發(fā)展。新加坡金融管理局（MAS）與交易所數(shù)據(jù)顯示，近年來家族辦公室數(shù)量激增——2019年僅有約200家單一家族辦公室，而截至2024年已超過2,000家，占全亞洲新設(shè)家族辦公室的三分之一。新加坡成為亞洲家族辦公室的港灣。這種增長速度不僅反映出亞洲地區(qū)高凈值家族財富的持續(xù)積累，也顯示出區(qū)域?qū)I(yè)化、制度化財富管理的強(qiáng)烈需求。數(shù)字化和另類化則是家族辦公室另外兩個重要趨勢。受不確定的市場環(huán)境影響，家族辦公室積極尋求通過科技創(chuàng)新與另類資產(chǎn)投資實現(xiàn)更高的收益與更強(qiáng)的抗風(fēng)險能力。

02  大勢所趨：AI投研深度參與家辦運營

贏領(lǐng)環(huán)球資本首席執(zhí)行官 Roger Zhu分享了其家族辦公室轉(zhuǎn)型發(fā)展的全歷程。公司最初是在新加坡13O稅務(wù)激勵計劃下設(shè)立的單一家族辦公室，如今已發(fā)展成為一家在新加坡和香港均持有牌照的基金管理機(jī)構(gòu)，構(gòu)建了自有家族資產(chǎn)與外部客戶資金，業(yè)務(wù)覆蓋傳統(tǒng)金融與數(shù)字資產(chǎn)。公司近年來逐步向全面數(shù)字化管理升級。在成立初期，投資與報告流程均依賴手工操作，每月需用Excel計算回報并人工匯總報告。近年來，通過引入基金管理系統(tǒng)與第三方平臺，公司極大提高了運營效率。

近年來，科技與投資的融合趨勢愈發(fā)顯現(xiàn)。Roger指出，過去幾年中，AI、區(qū)塊鏈與Web3等概念逐漸融合，形成“Web 3.5”的新格局，即傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)（Web2）的龐大用戶基礎(chǔ)與去中心化技術(shù)的結(jié)合。AI技術(shù)改變了行業(yè)分析與服務(wù)模式?？蛻糁恍栎斎雴栴}，即可獲得基于海量金融數(shù)據(jù)庫的自動分析，直接生成投資觀點?？头灿葾I聊天機(jī)器人接管，從“如何開戶”到復(fù)雜咨詢都能即時響應(yīng)。Roger表示，隨著AI與金融科技融合深化，未來家族辦公室的運營模式將更加智能化。

另類資產(chǎn)成為全球家族辦公室實現(xiàn)超額回報和風(fēng)險分散的關(guān)鍵選擇。瑞士聯(lián)合銀行（UBS）數(shù)據(jù)顯示，全球家族辦公室對另類資產(chǎn)的平均配置達(dá)約50%。Roger表示，盡管亞洲家族辦公室對另類資產(chǎn)的配置仍然較低，但是前景廣闊，未來亞洲市場對另類投資的配置比例將逐步接近歐美成熟市場水平。

03  真正的機(jī)會：從壓力賣家“撿漏”優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

JRT Partners首席投資官Tuck Meng Yee介紹了其家族辦公室在科技與投資實踐中的獨特經(jīng)驗。Tuck指出，該團(tuán)隊在成立初期即以科技化為核心，從基金服務(wù)公司“收購式招聘”了一支專業(yè)團(tuán)隊，建立了強(qiáng)大的后臺數(shù)據(jù)與分析系統(tǒng)。該團(tuán)隊早期使用eFront系統(tǒng)。隨后，為降低成本并提高靈活性，他主導(dǎo)內(nèi)部開發(fā)系統(tǒng)，復(fù)制efront核心功能，僅以原系統(tǒng)約20%的成本實現(xiàn)了定制化管理。這套自主研發(fā)系統(tǒng)已穩(wěn)定支撐業(yè)務(wù)運營十年，當(dāng)下正面臨技術(shù)架構(gòu)老化的新挑戰(zhàn)。Tuck表示，團(tuán)隊正評估升級路徑，包括引入AI功能與新一代編程語言，以保持競爭力。

科技為家族辦公室?guī)硗该鞫扰c效率，但投資決策仍需依賴專業(yè)判斷。Tuck表示，他目前看好二級市場機(jī)會，從壓力賣家中尋找和購買被低估或困境中的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。在經(jīng)濟(jì)向好時，大型集團(tuán)往往趨向于大規(guī)?？缃缡召?；在經(jīng)濟(jì)增長放緩時，部分“非核心資產(chǎn)”就會被集團(tuán)迫于壓力賣掉。Tuck指出，這正是他們的目標(biāo)。此外，這種方式不僅適用于私募股權(quán)二級市場交易，也適用于私募信貸、房地產(chǎn)與風(fēng)險投資等領(lǐng)域的二級資產(chǎn)。當(dāng)前私募信貸市場資金充裕，利差被壓縮。Tuck認(rèn)為，真正的機(jī)會在于未來可能出現(xiàn)的信貸違約或折價資產(chǎn)。因此，他們傾向?qū)①Y金交由具備耐心與專業(yè)能力的管理人，從而在市場調(diào)整階段有效布局。

04  “識時務(wù)者為俊杰”：識別不同經(jīng)濟(jì)周期的優(yōu)勢資產(chǎn)

Abiman Investment Singapore投資組合經(jīng)理Nirman Chhabra介紹，其家族辦公室以資本保值為首要目標(biāo)，進(jìn)行多資產(chǎn)投資，重視私募市場。Nirman指出，該家族辦公室秉持長期及主題性投資策略，保持投資組合集中以期獲得更多回報。

人工智能在資產(chǎn)管理領(lǐng)域并非新概念。Nirman指出，20世紀(jì)70年代時，數(shù)據(jù)分析已被廣泛用于量化投資。真正的進(jìn)步體現(xiàn)在運營層面，如今AI主要用于提升運營效率與合規(guī)流程，通過流程自動化顯著提升效率與準(zhǔn)確性。

Nirman強(qiáng)調(diào)多元化配置以及趨勢跟蹤的重要性。投資人必須識別不同經(jīng)濟(jì)周期趨勢及其優(yōu)勢資產(chǎn)類別。在后金融危機(jī)(post-financial crisis)及前疫情(pre-Covid)時代，“低通脹、低利率”是時代主旋律，多種不同策略百花齊放。后疫情時代(post-Covid)，各國央行向市場注入了大量資金，導(dǎo)致惡性通貨膨脹。如今，通貨膨脹延續(xù)形成粘性通脹。在這種環(huán)境下，投資策略也為之一變：私募信貸因高收益特性成為重點配置領(lǐng)域；基礎(chǔ)設(shè)施投資也因合約中內(nèi)嵌通脹保護(hù)條款，具備防御性與穩(wěn)定收益特征。此外，具有穩(wěn)固客戶群的高質(zhì)量企業(yè)在當(dāng)前周期中表現(xiàn)更佳?？傮w而言，家族辦公室應(yīng)在多資產(chǎn)框架下動態(tài)調(diào)整配置，以在不確定的宏觀環(huán)境中保持穩(wěn)健增長。

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原標(biāo)題： 洞察 | 掘金家辦：把握科技與另類投資新浪潮