消息面：

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月18日晚，南非總統(tǒng)拉馬福薩宣布：東部夸祖魯-納塔爾省遭遇洪水災(zāi)害，南非全國(guó)進(jìn)入災(zāi)難狀態(tài)。令據(jù)夸祖魯-納塔爾省省長(zhǎng)齊卡拉拉證實(shí)：此次夸納省洪水已造成443人死亡，另有63人失蹤，造成的經(jīng)濟(jì)損失高達(dá)56億蘭特。洪災(zāi)的次生災(zāi)害是電力緊張。當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月19日，南非國(guó)家電力公司斯康（Eskom）宣布，在其兩座發(fā)電廠出現(xiàn)故障后，該公司將全國(guó)范圍內(nèi)的限電等級(jí)升至四級(jí)（即平均每天停電6小時(shí)）。實(shí)際上，在過(guò)去十年，南非一直面臨電力供需矛盾，拉閘限電的情況每隔一段時(shí)間就會(huì)出現(xiàn)。洪災(zāi)疊加限電，南非經(jīng)濟(jì)必將受到嚴(yán)重負(fù)面沖擊。3月25日，我們?cè)诜治鑫恼轮刑岬剑耗戏莾?chǔ)備銀行上調(diào)基準(zhǔn)利率25bps至4.25%，這也是繼去年11月、今年1月之后的第三次加息。政策委員會(huì)表示：加息的主要目的是抑制近幾個(gè)月來(lái)不斷升溫的通貨膨脹。大多數(shù)情況下，貨幣政策只對(duì)本國(guó)貨幣幣值的長(zhǎng)周期走勢(shì)產(chǎn)生影響，所以我們對(duì)蘭特兌美元的長(zhǎng)期走勢(shì)偏向升值。但是，對(duì)于中短期走勢(shì)來(lái)說(shuō)，洪水疊加限電的負(fù)面影響力遠(yuǎn)大于南非聯(lián)儲(chǔ)加息的正面影響力。所以，通盤(pán)考慮后，我們認(rèn)為本周南非蘭特大概率出現(xiàn)對(duì)美元的貶值走勢(shì)。

USDZAR技術(shù)面：3月31日低點(diǎn)14.39，4月13日低點(diǎn)14.43，兩個(gè)低點(diǎn)依次抬高，形成小回撤勾形結(jié)構(gòu)（也可以理解為雙底），未來(lái)大概率出現(xiàn)顯著上漲走勢(shì)。昨日，USDZAR上漲1.91%，最高觸及15.00，實(shí)現(xiàn)大幅上漲，印證了上述技術(shù)性判斷。預(yù)計(jì)本周漲勢(shì)將會(huì)延續(xù)，中期目標(biāo)位15.56（3月2日高點(diǎn)），雖然在觸及該價(jià)位之前有可能出現(xiàn)一定程度回調(diào)走勢(shì)。美元指數(shù)的走勢(shì)也非常 關(guān)鍵。美指正處于迅速的上漲狀態(tài)中，不單單是南非蘭特，大部分非美貨幣都在持續(xù)貶值，最典型的就是日元。美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)加息一次，預(yù)計(jì)年內(nèi)還會(huì)進(jìn)行多次加息。美聯(lián)儲(chǔ)多位官員公開(kāi)表示支持激進(jìn)加息結(jié)構(gòu)，甚至有人提出一次加息50~75bps，這遠(yuǎn)高于常規(guī)加息25bps的節(jié)奏。比如美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)布拉德講話稱：美國(guó)的通脹率“實(shí)在太高了”，美聯(lián)儲(chǔ)需要迅速采取行動(dòng)，通過(guò)多次加息50基點(diǎn)，將利率在年底前提高到3.5%左右，并且不排除一次加息75基點(diǎn)的選項(xiàng)。我們預(yù)期，美元指數(shù)即便在本年度出現(xiàn)回調(diào)，幅度也不會(huì)太大，持續(xù)看多美元要比看空的收益風(fēng)險(xiǎn)比更高。由于南非聯(lián)儲(chǔ)也在持續(xù)加息，所以我們不去貿(mào)然判斷USDZAR的長(zhǎng)期走勢(shì)會(huì)因?yàn)槊涝笖?shù)的升值而上漲，畢竟加息有助于蘭特升值。但是，可以確定的是，即便南非蘭特沒(méi)有出現(xiàn)大幅貶值走勢(shì)，其年內(nèi)升值的幅度也不會(huì)太大。

USDZAR走勢(shì)圖：

▲ATFX供圖

▋總結(jié)：

ATFX分析師團(tuán)隊(duì)認(rèn)為：南非蘭特是小眾貨幣，關(guān)注者和交易者都比較少。但是，正如我們?cè)谝郧暗姆治鑫恼轮刑岬降?，大眾貨幣由于交易量巨大，所以其波?dòng)性往往較小。小眾貨幣正好相反，交易量不大，但漲跌幅往往非常驚人。比如，USDZAR一夜之間可以上漲近2%，但你很難想象EURUSD會(huì)一夜間上漲2% 。所以，我們很有必要對(duì)小眾貨幣做持續(xù)關(guān)注。

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