近年來，國內(nèi)ESG實踐呈現(xiàn)出多維度的積極進展。首先在政策端，國家及監(jiān)管層面聚焦信息披露、綠色金融、企業(yè)治理、行業(yè)標準等關(guān)鍵方面，推動“雙碳”戰(zhàn)略落地。地方層面則在考量自身資源稟賦、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和發(fā)展階段的基礎(chǔ)上，出臺關(guān)于打造可持續(xù)發(fā)展先行示范區(qū)、全面推進美麗城市建設(shè)、推進重點行業(yè)碳排放強度下降等方面的政策，以探索經(jīng)濟、社會、環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展。

2025年4月27日財政部與生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《企業(yè)可持續(xù)披露準則第1號——氣候（試行）（征求意見稿）》。據(jù)了解，該《意見稿》整體在2024年11月20日出臺的《企業(yè)可持續(xù)披露準則——基本準則（試行）》的基礎(chǔ)上制定。

內(nèi)容上，一方面強調(diào)中國特色，在氣候相關(guān)影響信息的披露、溫室氣體排放核算標準、碳配額交易對財務報表的影響、企業(yè)應對氣候變化創(chuàng)新舉措等方面，充分考慮我國相關(guān)法規(guī)制度和企業(yè)實際；另一方面，也積極吸收國際準則的有益經(jīng)驗，在氣候相關(guān)風險和機遇信息的披露方面與S2（《國際財務報告可持續(xù)披露準則第2號——氣候相關(guān)披露》）總體保持銜接。

觀點指數(shù)了解到，此前為穩(wěn)步推進可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，貫徹新發(fā)展理念、助力高質(zhì)量發(fā)展，以及積極參與國際治理等，國內(nèi)監(jiān)管層面已明確了可持續(xù)披露準則體系建設(shè)的中國策略。即到2027年，中國企業(yè)可持續(xù)披露基本準則、氣候準則相繼出臺；到2030年，國家統(tǒng)一的可持續(xù)披露準則體系基本建成。

地方層面，以2025年6月北京市發(fā)改委、城市副中心管委會、通州區(qū)政府聯(lián)合印發(fā)《北京城市副中心促進綠色經(jīng)濟發(fā)展實施方案》為例，該方案明確，到2027年，北京城市副中心綠色企業(yè)數(shù)量將超300家，有效綠色技術(shù)發(fā)明專利數(shù)量年均增長20%左右，建成北京市國際綠色技術(shù)概念驗證中心及1個綠色產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)。

北京市發(fā)展改革委相關(guān)負責人還介紹，城市副中心將聚焦全市綠色技術(shù)需求匯集、協(xié)同攻關(guān)、轉(zhuǎn)化應用一體化發(fā)展趨勢，推動成立北京市國際綠色技術(shù)概念驗證中心；全面系統(tǒng)支持綠色專業(yè)服務機構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展，探索碳信用國際互認，形成綠色低碳生態(tài)圈；與市級綠色低碳領(lǐng)域基金形成互補，共同支持建設(shè)綠色低碳項目；發(fā)揮城市副中心綠色金融先導承載地作用，逐步建成全球綠色金融和可持續(xù)金融中心。

可以說，該方案意義重大，為城市副中心綠色經(jīng)濟發(fā)展指明方向。其涵蓋多方面目標，推動綠色產(chǎn)業(yè)規(guī)?；?、特色化發(fā)展，助力打造國際綠色經(jīng)濟標桿城市承載地與示范區(qū)。

總結(jié)而言，國內(nèi)政策端已形成了“頂層設(shè)計+地方實踐”雙輪驅(qū)動推動ESG發(fā)展模式，各主要城市從過往的被動響應國際標準或監(jiān)管要求，轉(zhuǎn)變?yōu)閷で笾鲃右I(lǐng)。并且，隨著強制信披的臨近、核心城區(qū)的先行實踐及來自投資者的監(jiān)督壓力增大，上市企業(yè)參與度也在逐年提升，以踐行可持續(xù)發(fā)展理念，提升社會價值和品牌形象，助力治理水平升維。

數(shù)據(jù)顯示，近年來A股披露獨立ESG報告的公司數(shù)量逐年增加，以每年12月31日A股成分股為基準，2025年以來共有2521家公司披露了2024年度的ESG獨立報告，披露率為46.83%，較2023年度 41.86%的披露率提升了4.97個百分點。

按行業(yè)來看，金融業(yè)披露率最高，達到91.80%；不動產(chǎn)行業(yè)仍位居前列，披露率約為62.63%。但據(jù)觀點指數(shù)觀察，在ESG報告內(nèi)容和質(zhì)量方面，頭部不動產(chǎn)企業(yè)表現(xiàn)更為出色，相比之下，中小型不動產(chǎn)企業(yè)仍有較大的提升空間。

觀點指數(shù)認為，主要是因為該類企業(yè)缺乏專業(yè)的ESG管理團隊和充足的資金支持，使其在收集、整理和分析ESG數(shù)據(jù)方面存在困難。同時，在經(jīng)濟下行、房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整期、外部壓力和內(nèi)部運營轉(zhuǎn)型的多重影響下，中小企業(yè)面臨的資金壓力和經(jīng)營挑戰(zhàn)短期內(nèi)難以解決，分配資源至ESG實踐的可能性較低。

商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域，觀點指數(shù)監(jiān)測下的40家樣本企業(yè)（A股+港股）2024年度ESG披露率為87.50%，與上年度保持同樣水平。其中，頭部企業(yè)對實踐ESG的重視度更高，在資產(chǎn)全生命周期的各個階段深度融合這一理念，以實現(xiàn)從被動合規(guī)向價值創(chuàng)造的主動轉(zhuǎn)變。

同時，在此基礎(chǔ)上，頭部商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)也成為參與鑒證的主要力量，以及國內(nèi)外權(quán)威性機構(gòu)給予評級的核心主體。中小企業(yè)參與評級的積極性并不高，主要是參與評級需要額外的成本投入，以及其自身融資需求小等因素。

據(jù)最新的明晟（MSCI）評級情況，樣本商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)評級水平較上年保持穩(wěn)定。但整體港資類企業(yè)評級水平穩(wěn)定在較高級別，內(nèi)資企業(yè)分化較大，多處在中游或更低水準。

具體表現(xiàn)方面，太古地產(chǎn)2024年在追求可持續(xù)發(fā)展的道路上取得重要突破，還提前六年實現(xiàn)2030可持續(xù)發(fā)展愿景，成為可持續(xù)發(fā)展表現(xiàn)領(lǐng)先全球同業(yè)的發(fā)展商。

此外，華潤萬象生活長期將可持續(xù)發(fā)展作為企業(yè)價值和商業(yè)使命的核心，制定和實施“153”ESG戰(zhàn)略，承諾于2030年實現(xiàn)碳達峰、2050年實現(xiàn)碳中和。

2025年10月7月，明晟（MSCI）公布其最新ESG評級結(jié)果，由“BBB”級升至“A”級，根據(jù)MSCI行業(yè)劃分規(guī)則，該評級位列國內(nèi)同行最高評級區(qū)間。

最新評級報告稱，通過持續(xù)完善ESG管理體系，華潤萬象生活在碳排放、勞工管理、健康安全、商業(yè)道德等關(guān)鍵議題上表現(xiàn)優(yōu)異，得分顯著高于同行平均水平，展現(xiàn)了全面的可持續(xù)發(fā)展管理實踐和成效。

本文節(jié)選自《ESG引領(lǐng)：協(xié)同共進》

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原標題： 頭部商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)重視ESG實踐，從被動合規(guī)向價值創(chuàng)造轉(zhuǎn)變