作者：政信三公子

來(lái)源：政信三公子（ID：whatever201812）

大家好，我是三公子。

（一）

永煤昨天放棄掙扎，躺倒了，這還是中CX評(píng)的AAA。

很多人說(shuō)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)太水了，消息太滯后了。

我不這么認(rèn)為。

花多少錢(qián)辦多少事兒，幾十萬(wàn)到一兩百萬(wàn)就出一份評(píng)級(jí)報(bào)告，你想讓人家做到什么程度？何況是買(mǎi)方付費(fèi)，吃人嘴短，拿人手軟，又能咋地？

這次永煤事件，給中誠(chéng)信乃至其它評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)造成了很大的壓力：

錢(qián)沒(méi)掙到多少，壓力卻一點(diǎn)沒(méi)少。與其自己扛壓力，還不如讓企業(yè)去扛。

所以今天晚上，我看到魏橋被降級(jí)了，真的莫名其妙。但降級(jí)，就會(huì)傳到出風(fēng)險(xiǎn)的信號(hào)，有些機(jī)構(gòu)會(huì)被迫斬倉(cāng)，如果出現(xiàn)踩踏，那畫(huà)面真是不敢想。

之前我曾經(jīng)在公眾號(hào)文章里發(fā)起過(guò)一個(gè)設(shè)想，依托6萬(wàn)多名讀者遍布全國(guó)的觸角，成立一家獨(dú)立的調(diào)研機(jī)構(gòu)，做固收圈的“渾水”，由買(mǎi)家付費(fèi)。為此，我和一些金融機(jī)構(gòu)都聊過(guò)，只要消息及時(shí)、靠譜，那么每年付一兩百萬(wàn)信息費(fèi)也沒(méi)問(wèn)題，他們的需求很急迫。

畢竟，幾億乃至十幾億的投資，有消息可以9折提前跑，沒(méi)消息就只能蹲守債委會(huì)了，悲慘的，1折也有可能。在行業(yè)下行周期，雷聲不斷，這種一手信息和獨(dú)立評(píng)估建議更加重要。

我把這個(gè)設(shè)想和三豬聊了下，三豬哼哼道：

大過(guò)年的，都不容易，還是孩子。

好吧，共克時(shí)艱。

自從公眾號(hào)開(kāi)立以來(lái)，有非常多區(qū)域的領(lǐng)導(dǎo)找我私聊，咨詢(xún)化債和轉(zhuǎn)型的思路。

在現(xiàn)實(shí)生活中，我也是某些地市和區(qū)縣的政府投融資顧問(wèn)。只不過(guò)現(xiàn)實(shí)和網(wǎng)絡(luò)上嚴(yán)格分割開(kāi)，免得被兄弟們拿彈弓打玻璃。在最近這兩年，有個(gè)特別深的感觸：

說(shuō)實(shí)話，如果形勢(shì)變得糟糕后，往往一團(tuán)亂麻，一環(huán)扣一環(huán)，早已不是某個(gè)人自己所能解決的。

只有上下一心，群策群力，還要頂住壓力，冒著風(fēng)險(xiǎn)，才有可能找到突破口，然后抽絲剝繭的逐一解決。

很多時(shí)候，建議再好，落地也困難。

以至于我遇到過(guò)一個(gè)情況，某副市長(zhǎng)托我協(xié)調(diào)點(diǎn)急事，需要補(bǔ)充政府文件，要的比較著急。我和他電話溝通后，請(qǐng)他安排人和我對(duì)接。

我清晰的記得，他嘆了口氣，回復(fù)我說(shuō)：

我正在出差。等我回去后，親自協(xié)調(diào)。

就在這一個(gè)剎那，作為聽(tīng)者，一個(gè)旁觀的外人，我都感覺(jué)鼻頭一酸，眼眶濕潤(rùn)：

大環(huán)境不好，沒(méi)有多少人愿意拍板和擔(dān)責(zé)，都往后躲。什么事情都得親歷其為，太不容易了。

而很多時(shí)候，就算這么玩命，也未必就有好結(jié)果。

（二）

圈內(nèi)在流傳一份名單。

大意是，青投和鹽湖出事后，暴雷不破生產(chǎn)，“先進(jìn)”經(jīng)驗(yàn)讓領(lǐng)導(dǎo)們心里有了譜兒。于是，隨著鹽湖省的領(lǐng)導(dǎo)陸續(xù)交流到全國(guó)各地任職，也把“先進(jìn)”經(jīng)驗(yàn)帶了過(guò)去。比如海參省，比如山藥省，經(jīng)過(guò)親身實(shí)踐，發(fā)現(xiàn)：

嘿！感謝那些打倒我的，讓我知道，躺下后真舒服！

還有那些哪些省份交流到了曾經(jīng)在鹽湖省任職的領(lǐng)導(dǎo)，掌握了“先進(jìn)”經(jīng)驗(yàn)?zāi)兀?/p>

有鮮花省、臭鱖魚(yú)省等。

當(dāng)看到這個(gè)段子和圖表的時(shí)候，我的心里感覺(jué)怪怪的，同業(yè)們離靠擲骰子和抽簽來(lái)確定買(mǎi)哪只債的日子，已經(jīng)不遠(yuǎn)了。

今天有位搞債的老司機(jī)兄弟，找我打聽(tīng)另一家岌岌可危AAA的再融資情況。坦言：

目前的情況，已經(jīng)超出了他職業(yè)生涯的認(rèn)知范圍，看不懂了。

我清晰的記得，去年聊天時(shí)，他意氣風(fēng)發(fā)的樣子，像極了2014年-2015年干非標(biāo)的我，那流著奶和蜂蜜的時(shí)代。

之前，就是上一個(gè)AAA雷王，剛過(guò)去不遠(yuǎn)。我記得有人寫(xiě)了封言辭懇切的公開(kāi)信，說(shuō)，如果省里不協(xié)調(diào)解決，自己就要上天臺(tái)了。

當(dāng)時(shí)，我以為只是吐槽和施壓的手段，而且金融機(jī)構(gòu)都是集體決策，個(gè)人不至于有生命風(fēng)險(xiǎn)。

就在今天，我聽(tīng)說(shuō)。

雖然沒(méi)驗(yàn)證，但聽(tīng)后，心里堵的慌。

QNMD。

時(shí)代里的一?；遥湓趥€(gè)人的肩膀上，就是無(wú)法承受的一座大山。

不知道該說(shuō)些什么，今晚又失眠了。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

題圖來(lái)自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

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原標(biāo)題： 債市踩踏開(kāi)始