作者：指南君

來(lái)源：不良資產(chǎn)指南

寶利德實(shí)控人因涉嫌詐騙被拘

近日，據(jù)媒體報(bào)道，寶利德集團(tuán)實(shí)際控制人余海軍因涉嫌詐騙，已被浙江警方刑事拘留。與其一同落網(wǎng)的，還包括董秘龔文濤、高管柳慶森、邵娜，以及負(fù)責(zé)跨境資金劃轉(zhuǎn)的私人司機(jī)與助理。案件目前被指定異地偵辦，調(diào)查仍在縱深推進(jìn)。

余海軍的履歷曾是典型的浙商草根逆襲樣本。1974年生于紹興，早年從事電焊工作，后抓住中國(guó)汽車消費(fèi)爆發(fā)窗口，于2001年在杭州蕭山開出首家廣汽本田4S店，率先推行“銷售+維修+保養(yǎng)”一體化模式。

此后陸續(xù)拿下梅賽德斯-奔馳、保時(shí)捷、勞斯萊斯等十余個(gè)國(guó)際豪華品牌授權(quán)，巔峰期擁有30余家4S店，年?duì)I收261億元，服務(wù)客戶近50萬(wàn)，位列中國(guó)民企500強(qiáng)，本人以80億元身家登上胡潤(rùn)全球富豪榜。

然而，這座“豪車帝國(guó)”的背后，卻被曝存在嚴(yán)重財(cái)務(wù)造假。

審計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年間，寶利德在對(duì)外融資過(guò)程中，涉嫌通過(guò)“陰陽(yáng)賬本”美化業(yè)績(jī)。比如對(duì)外宣稱2020年凈利潤(rùn)8.62億元、凈資產(chǎn)23.89億元，但實(shí)際數(shù)據(jù)分別只有5.43億元和12.19億元。

靠著這套包裝，他累計(jì)從浙商圈融資超過(guò)22億元，被收割的大佬名單觸目驚心。

“收割”半個(gè)浙商圈

余海軍真正的“戰(zhàn)績(jī)”，不是賣了多少輛豪車，而是讓半個(gè)浙商圈為其騙局買單。其核心手法可拆解為三步：

第一步：對(duì)賭埋雷。 2016年，萬(wàn)向集團(tuán)旗下民生人壽以6.45億元入股寶利德，持股25%，并簽署對(duì)賭協(xié)議：若2018年前未上市，余海軍須按年息12%回購(gòu)股份。上市失敗后，每年近8000萬(wàn)元利息成為資金鏈第一道裂痕。

第二步：陰陽(yáng)賬本。 為繼續(xù)融資，余海軍自2012年起維持兩套賬目。對(duì)外展示的審計(jì)報(bào)告顯示，2020年凈利潤(rùn)8.62億元、凈資產(chǎn)24億元；而真實(shí)數(shù)據(jù)僅為5.43億元和12.19億元，凈資產(chǎn)虛增近一倍?；诖耍?020-2022年間以“Pre-IPO”為名累計(jì)融資超22億元。

第三步：精準(zhǔn)收割“浙商朋友圈”。 受害名單幾乎橫跨半個(gè)浙商圈：

網(wǎng)易丁磊：累計(jì)出資近10億元，持股20%，為單一最大外部股東；

萬(wàn)向魯偉鼎（民生人壽）：6.45億元，最早入局并簽署對(duì)賭；

高瓴資本：基于虛假財(cái)報(bào)提供3億元可轉(zhuǎn)債；

阿里系集體入局：胡曉明1億元、吳泳銘6000萬(wàn)元、張茂松6000萬(wàn)元、張建峰和孫利軍各5000萬(wàn)元；

同花順易崢：3000萬(wàn)元；

此外，余海軍還通過(guò)“虛假綁定”連連支付創(chuàng)始人呂鐘霖（其父曾任浙江高級(jí)官員）塑造“有背景”的人設(shè)，進(jìn)一步降低投資人的盡調(diào)警惕。事實(shí)上呂鐘霖并未持股，反被拖累為其高利貸擔(dān)保。

余海軍及配偶陳穎菲累計(jì)挪用公司資金33.87億元，用于償還高利貸、購(gòu)買千島湖別墅、海外置業(yè)及奢侈品消費(fèi)。網(wǎng)傳2022年其在千島湖別墅為婚外子女舉辦豪華“滿月宴”，多位浙商大佬到場(chǎng)，成為其“人設(shè)維系”的高光時(shí)刻，也為后續(xù)融資提供了隱形的圈層背書。

欠債96億重整無(wú)人接盤

寶利德的崩盤始于2024年9月的車主維權(quán)事件：紹興、長(zhǎng)沙、嘉興等地多名車主全款購(gòu)車后無(wú)法獲得合格證，無(wú)法上牌。原因在于寶利德將合格證抵押給銀行套取貸款，收到車款后未贖回，資金被挪用。隨后，欠薪、閉店、品牌授權(quán)終止等連鎖反應(yīng)集中爆發(fā)。

2025年8月，余海軍以“不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)”為由，自行向杭州中院申請(qǐng)破產(chǎn)。同年9月法院裁定受理，56家關(guān)聯(lián)公司合并破產(chǎn)。據(jù)管理人調(diào)查，截至2025年8月，寶利德系總資產(chǎn)約36億元，總負(fù)債68億元，歸母凈資產(chǎn)-34億元。至2026年3月債權(quán)申報(bào)截止，申報(bào)債權(quán)總額達(dá)96億元，其中擔(dān)保債權(quán)35.12億元，普通債權(quán)59.02億元。

值得關(guān)注的是，余海軍并非純粹的汽車經(jīng)銷商，早年已涉足地產(chǎn)。2012年成立的紹興越星置業(yè)開發(fā)的“尚都中心”自2014年起爛尾，直至2022年由浙越資產(chǎn)接手重整。另一紹興奔馳體驗(yàn)中心項(xiàng)目也擱淺至今。挪用資金中約8億元投向失敗的地產(chǎn)項(xiàng)目，成為吞噬現(xiàn)金流的重要黑洞。

今年5月，管理人啟動(dòng)首次重整投資人招募，三周內(nèi)無(wú)人報(bào)名。6月2日啟動(dòng)第二次招募，前景依然渺茫。凈資產(chǎn)-34億、管理層全員被拘、行業(yè)前景黯淡，這樣的“三無(wú)資產(chǎn)”，即便折價(jià)拋售也無(wú)人敢于接盤。

隨著寶利德進(jìn)入破產(chǎn)清算，上述數(shù)十億股權(quán)投資大概率血本無(wú)歸。刑事追責(zé)雖已啟動(dòng)，但資金已大量轉(zhuǎn)移海外，追回希望渺茫。

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注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標(biāo)題： 欠債96億破產(chǎn)！“收割”半個(gè)浙商圈的4S店老板被抓了