1、底層標(biāo)的為應(yīng)收賬款或者商票

這種資產(chǎn)是存在債務(wù)人喪失還款能力，導(dǎo)致無法兌付的信用風(fēng)險，看似是非保本產(chǎn)品。

這時候我們還要看產(chǎn)品設(shè)計中的關(guān)鍵一環(huán)就是增信措施，是否存在擔(dān)保、保證承諾或者差額支付，如果存在，那么這個產(chǎn)品就比照保本產(chǎn)品處理，是需要繳納增值稅的，計算公式就是標(biāo)的資產(chǎn)增值部分*3.26%。

如果什么增信措施都沒有，那么這個產(chǎn)品不認(rèn)為是保本產(chǎn)品，是不需要繳納增值稅的，不過小編覺得沒有增信措施的這類非標(biāo)產(chǎn)品還是很難做的，除非資質(zhì)特別特別特別好，而且客戶風(fēng)險承受能力是匹配的，有這樣的客戶請給小編來一打，多少都不嫌多！

2、底層為資產(chǎn)支持證券次級

眾所周知，資產(chǎn)支持證券次級是作為一種增信措施存在的，作用與差額支付、擔(dān)保類似，都是對優(yōu)先級保證兌付的一種增信，在這種情況下，次級是存在損失的可能性，而且交易結(jié)構(gòu)中的差額支付和擔(dān)保都是針對優(yōu)先級的，并沒有給次級資金提供兌付保障，那么次級理所當(dāng)然是作為非保本產(chǎn)品計算的，因此也是不需要繳納增值稅的。

3、底層資產(chǎn)為股權(quán)投資

小編認(rèn)為單純的股權(quán)投資，獲取的投資收益是非保本的收益，自然是不用繳納增值稅的。不過肯定有小伙伴會問，那明股實債產(chǎn)品呢？首先小編要說的是，明股實債呢并非是一個法律概念，因此也沒有明確的相關(guān)規(guī)定。

不過在《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計劃備案管理規(guī)范第4號》中有對明股實債解釋：具體指投資回報不與被投資企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績掛鉤，不是根據(jù)企業(yè)的投資收益或虧損進(jìn)行分配，而是向投資者提供保本保收益承諾，根據(jù)約定定期向投資者支付固定收益，并在滿足特定條件后由被投資企業(yè)贖回股權(quán)或者償還本息的投資方式，常見形式包括回購、第三方收購、對賭、定期分紅等。

明股實債就像是一種債權(quán)股權(quán)混合產(chǎn)品，可能會存在兩種認(rèn)定一個是被認(rèn)定成股權(quán)，一個是被認(rèn)定成債權(quán)。對于被認(rèn)定成債權(quán)的，要看相關(guān)文件或合同中是否存在保本表述，在這里要遵循實質(zhì)重于形式的原則。

不過小編在這里想說的是對于“明股實債”，企業(yè)所得稅和增值稅存在雙重標(biāo)準(zhǔn)，這也就非常有可能出現(xiàn)上述企業(yè)所得稅按“股權(quán)投資”征稅，但增值稅按“債權(quán)投資”征稅的現(xiàn)象。