特殊機遇投資之道 作者：財法知秋
來源：財法知秋（ID：ganbuliangdeCPA）
你在凝望著危機，危機也在凝望著你。
通常，在經濟繁榮時，資產價格往往都很高，此時盲目擴張就很容易變成退潮時才發(fā)現(xiàn)自己在裸泳。危機時期，企業(yè)通過并購以低成本擴張實現(xiàn)了高速發(fā)展。這正是一個整合資源、市場的最好時機。
危機并購又完美的具有一定抗周期性：
一方面，疫情蔓延之下，全球風險資產價格劇烈波動，危機中已經有大量機遇浮現(xiàn)。中小企業(yè)和部分行業(yè)企業(yè)估值腰斬、現(xiàn)金流告急、甚至已經發(fā)生貸款逾期，成為不良資產。當市場疲軟、企業(yè)面臨困境時，出售意愿增加，對估值的期待值會下降；
另一方面，買方出于自己的戰(zhàn)略布局，和對危機之夜即將過去的判斷，也積極尋覓著可以實現(xiàn)產業(yè)鏈整合并購的機遇，尤其是并購供應商、競爭對手的交易。且從企業(yè)估值來看，產業(yè)并購方對估值的敏感度還可以再低一些，因為并購價值中包含了產業(yè)協(xié)同價值，可以重點關注被并購企業(yè)的整合價值提升。
不良資產里有寶貝，但可能正在因查封、訴訟而埋沒束縛著，產業(yè)方亦或很難發(fā)現(xiàn)，亦或發(fā)現(xiàn)了想救又不會救；
這時其實很需要一個有投行化思維、有司法處置能力、豐富債務化解經驗的精品投行，作為橋梁，連起買家和資產，提供一個安全穩(wěn)健的交易方案。
通過產業(yè)方+不良資產里中的精品投行的天外飛仙組合：
把本可以按市盈率估值的資產，用按市凈率估值的價格買；
恢復提升資產價值，協(xié)同集團戰(zhàn)略發(fā)展！
存量蛋糕，你多我少，互相博弈；
做大蛋糕，大家共贏，齊心協(xié)力。
過程中有錢的捧個錢場，有人的捧個人場，有專業(yè)的捧個專場，
你主動一點，我主動一點，我們的故事就開始了~
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